69 电影

　　万达电影去年业绩下滑严重，负债规模庞大，已达百亿，根据有关规定，万达电影或将面临退市警告。

　　2020年7月16日，国家电影局发布了《关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》，明确低风险地区在电影院各项防控措施有效落实到位的前提下可于2020年7月20日有序恢复开放营业，各大影院才得以陆续恢复营业。

　　近一年时间过去了，各个影视公司业绩与前景如何？发现网针对25家A股影视上市公司进行了盘点，发现部分影视公司的日子并不好过。以万达影视为例，2020年，万达影业实现营业收入62.95亿元，同比下滑59.21%；实现归母净利润-66.69亿元，同比下滑41.03%。针对业绩下滑的状况，发现网向万达电影公开邮箱发送采访函请求解释，然而截至发稿，万达电影并未给出合理解释。

　　电影大卖但仍债务压力较大

　　2021年4月29日，万达电影发布2020年年度报告。报告显示，受疫情影响，票房收入下滑较大。2020年，万达电影国内影院实现票房27.01亿元，同比减少65.5%，观影人次7511万，同比减少62.7%，全年票房、人次及上座率降幅均低于行业平均水平。但同时万达电影的经营恢复程度高于行业平均水平。截至2020年12月31日，公司旗下影院（含特许经营加盟）市场占有率为15.3%，较去年同期有明显增长，票房、观影人次、市场占有率等核心指标连续12年位列全国第一。

　　公开资料显示，截至2020年12月31日，公司在国内拥有已开业影院700家，6099块银幕，其中直营影院647家，5696块银幕，特许经营加盟影院53家，403块银幕。公司旗下共拥有IMAX银幕370块、杜比影院47家以及自有高端品牌PRIME影院83家。除此之外，公司拥有境外影院53家，467块银幕。

　　值得关注的是，万达电影影院规模虽然不断扩张，但是受到影视行业“寒冬”以及新冠疫情的双重影响，万达电影的业绩一路下滑。

　　公开资料显示，2017-2020年，万达电影的营业收入分别为132.29亿元、140.88亿元、154.35亿元和62.95亿元，同比增长率分别为18.02%、6.49%、-5.23%和-59.21%，公司的营业收入总体呈逐年下降的趋势。此外，公司2018-2020年的归母净利润分别为15.16亿元、12.95亿元、-47.29亿元和-66.69亿元,同比增长率分别为10.92%、-14.58%、-324.87%和-41.03%，同样呈逐年下降的趋势。

　　来源：wind

　　对此，万达电影表示，出现这一情况的主要原因是疫情影响影院停业收入、成本支出较上年大幅下降。主投主控的电影均未能如期上映，加上影院折旧、租金、员工薪酬、财务费用等固定成本较高，导致2020年经营业绩出现较大亏损。

　　此外，2021年一季报中称，2021年一季度，万达影视主投及参与投资与制作的电影《海底小纵队：火焰之杯》实现票房5324.7万元，《唐人街探案3》截至2021年3月31日累计实现票房45.2亿元，创下中国电影多项票房记录。

　　然而，电影虽然大卖，但是万达电影的债务却“压力山大”。在发现网做的25家上市影视公司年报大盘点中我们可以发现，2020年万达电影的负债合计高达131.94亿元，在25家上市影视公司中高居首位，且资产负债率也高至56.20%。

　　前路漫漫，对赌协议持续生效

　　2019年5月，万达电影重大资产重组实施完成。万达电影向万达投资等20名交易对方发行股份购买万达影视95.7683%股权。并签订《盈利预测补偿协议》，俗称“对赌协议”。万达电影承诺万达影视2018-2021年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元和12.74亿元。如万达影视在协议约定的盈利预测补偿期内任一年度实际实现的截至当期期末累积实际净利润数未达到截至当期期末累积承诺净利润数，则补偿义务主体应依据协议约定的方式对公司进行补偿。

　　来源：万达电影2020年年度报告

　　然而，万达电影却并未能成功到达业绩目标。2019年，万达影视净利润为3.17亿元，万达电影未达承诺数字，因此，万达投资等补偿义务主体补偿了14.53亿元。2020年万达影视净利润为-33.37亿元，又未能完成原业绩承诺。根据深交所相关规定，如果万达电影2020年净利润继续为负值，将会面临“退市警告”。

　　来源：万达电影2020年年度报告

　　面对当前万达电影的严峻形势，在此前举行的2020年度网上业绩说明会上，万达电影方面表示，虽然疫情对短期经营带来了较大冲击，但公司的长期盈利能力未发生改变。公司在2020年5月推出了轻重并举的影院发展战略。目前，签约影院数已超过300家，并计划在2020-2021年投资建设60-70家影院。

　　万达电影表示,在即将到来的暑期档将有《2哥来了怎么办》、《新大头儿子和小头爸爸4》以及改编自郑渊洁的少年童话小说《皮皮鲁与鲁西西》系列的电影《罐头小人（暂定名）》3部电影与观众见面。未来几个月内，公司还将有《鬼吹灯之天星术》、青春爱情系列《想见你（电影版）》、热血主旋律系列《维和防暴队》等多部影片计划上映。未来三年，公司每年会上映10部左右电影、10部左右电视剧以及10部左右网剧，内容板块将大幅提升公司的收入及利润。

　　继网上业绩说明会后，万达电影又有了新动作。5月23日，万达集团官网发布通告称，截至2021年5月，万达集团全部退出了AMC公司董事会，仅保留AMC公司少数股权，累计收回14.76亿美元。截至目前，万达集团海外所有投资退出时均有收益。据悉，万达集团曾于2012年5月斥资7亿美元收购美国AMC公司100%的股权。由此可以算出，万达该笔投资净挣7.76亿美元。

　　来源：万达集团官网

　　AMC表示，在股票出售后，万达集团与AMC仍将签订长期战略和合作协议。万达集团也表示与AMC公司将开展定期交流、培训，双方将在全球及中国大陆地区相互支持，互利共赢。然而仍然有专业人士对发现网表示，尽管万达电影在2021年拥有“唐探3”加持，业绩大幅度上涨，但是其余质量不高的电影票房仍然低迷。此外，随着电影观众审美意识的提高，对于电影的各个方面都有了更高的要求，对于票房为主要收入来源之一的影院而言难免会有影响，使得未来万达电影还将迎来持续的竞争。能否制作出符合观众口味的好作品，还是万达电影今后发展的关键。

　　（发现网记者 罗雪峰 实习记者 娜日莎）

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